20mmHRB400的钢筋全国均价3361/吨(-34）；4.75mmQ235热卷全国均价3151/吨（-38），唐山普方坯 2840/吨（-20）。我曾在8月下旬提出过大、小两个节奏，即：钢厂复产节奏是否能压上旺季需求的开释？本年公布的活跃方针实现阶段，是否能乘上欧美降息叠加我国影响经济的顺风车？现在来看，钢厂已经有活跃复产趋势（螺纹现货赢利上涨），部分热卷产能或许从头转向螺纹，一起也处理了一部分热卷供给过剩的问题。美联储超预期降息50BP，其他几个国家缓慢跟进已成现实，不管短期内关于国内市场是不是真的构成抽水效果，中长期看来，实质仍是向国际金融市场开释了流动性，且我国相应做出降息的预期也很高。国内来看，旺季需求处于证伪的要害阶段，现在坚持中性情绪。工业上的活跃方针（主要是消费端）值得尊重，但通过计算至少要到国庆节消费数据彻底出现今后才干证明真伪。那么得到的答案便是：小节奏的负反馈即将完毕，正反馈仍有不确定；大节奏确实定性较强，但验证要延迟到国庆今后，正反馈的概率大于负反馈。战略来说，节前补库带来反弹动力，短期由炉料带动成材。
铁矿：日照港61.5%PB澳粉车板价675元/湿吨（折盘面719元/吨），BRBF62.5%（折盘面）692元/吨（-21）。当时铁矿石全体供弱需强。供给端，受季节性影响，铁矿石发运有所上升，到港量会下降，估计后续铁矿石发运将有所削减，供给端有所回落，供给端全体偏弱。需求端，日均铁水产值小幅上升，盈赢利小幅上升，跟着复产方案添加，估计铁水将持续上升，需求端全体偏弱修正。库存端，库存量较高，钢厂以耗费本身库存为主，估计疏港量将有所上升，港口库存将连续累库。微观方面，美联储超预期降息50BP，不认为经济衰退的或许性添加。估计铁矿石的金额震动微偏多运转。
