海外微观方面，美国制造业PMI持续回落，劳动力商场持续降温，短期美国经济软着陆预期显着。后续重视PMI指数能否止跌企稳，商场买卖逻辑或许会在美国经济软着陆和阑珊之间不断切换。此前，美国7月中心CPI与全体CPI同比增速都已降至2021年上半年以来的最低点，闪现通胀全面降温。伴随着通胀持续降温文工作商场放缓，美联储降息预期持续升温。而最新发布的8月美国中心CPI超预期反弹，通胀持续性或影响美联储降息起伏。
此前，商场一度对9月建材需求存季节性上升预期，但经过半个多月的调查后发现，“金九”从开端并未展现出传统需求旺季应有的需求量。尽管进入气候坏因衰退阶段，下流存赶工期追进展需求，收购节奏有所加速，但受资金改进状况有限以及黑色系全体回调影响，终端收购压单状况闪现，下流张望心情转浓。
不过，据钢联调研，螺纹钢下流需求正在边沿好转。百年建筑网调研闪现，水泥和混凝土数据环比持续上升，且近期基建资金到位速度加速，重点工程建设项目进展呈现起色。这也同这些区域的专项债发行速度及规划较大彼此印证。从最新的钢联表观数据剖析来看，螺纹钢表观需求环比上升31.31万吨至249.92万吨，至此螺纹钢表观需求自低位完成五连升。
而从中长时间时间维度来看，钢材下流需求或已达峰，这与下流首要职业的调整休戚相关。首要，房地产商场仍处于筑底期，建材需求萎缩体现显着；其次，基建范畴遭到资金的掣肘，增速自高位回落；最终，制造业一度保持必定耐性，但本年下半年以来呈现疲态。
尽管上一年及前年钢材商场价格间或呈现反弹，但高度一次不如一次，且自本年年初以来，乃至未能呈现像样的反弹，可见本年供应端对立激化较为明显。从全体趋势来看，钢材需求或呈现阶梯式回落。
需求缓慢上升带来钢厂温文复产。最新钢联多个方面数据闪现，钢厂减产有所放缓，铁水产值自回落至低位后小幅上升至222.61万吨，五大钢材种类供应801.17万吨，周环比添加22.51万吨，增幅为2.9%。其间，螺纹钢产值在接连8周下降后创出新低，而本期产值上升至187.92万吨，接连3期上升算计增量27.32万吨，长短流程钢厂均有康复。热卷产值则有所削减，环比减8.31万吨至302.17万吨。热卷供减需增，前期杰出对立有所平缓。不过，根据全体需求萎缩，后续钢厂复产动能或不强，职业正反馈驱动不显着。
归纳来看，当时微观面需重视月中美联储议息会议指引。工业方面，在阅历了七、八月份的“至暗时间”后，利空对立会集开释，钢厂经过减产缓解了供应端压力。后续行情动摇方向，仍然需求调查需求端体现状况。不过，根据全体需求局势不如当年，钢材商场价格若呈现反弹，全体高度也受限。（作者单位：徽商期货）
