2025年春节期间，湖北地区钢厂及贸易商储货意愿偏低，春节前市场库存持续低位水平，节前一周才有小幅累库迹象。今年春节期间，钢厂减产停产面积扩大，节后增产进度偏缓。随着需求逐步恢复，春节后湖北地区建筑钢材库存拐点出现，累库高度没有到达预期。详细情况如下：

  近年来，湖北省钢厂和贸易商的操作模式继续改变，钢材直发量占比逐步提升。从去年11月份起，省内钢厂发货入库由武汉本地仓库转回至厂外库，冬储资源也绝大部分放在厂外库，春节期间仓库到货和节后库存增幅均有限。截止2月27日调研，武汉市场建筑钢材仓库存储的总量约18.97万吨，库存周环比由增转降，峰值为20.52万吨，年同比降61%。与以往不同的是，往年春节过节前3-7周，市场已开始累库，而今年年前1-2周才开始累库。虽然春节后的库存继续增加，但仓库存储的总量并不大。社会库存峰值在年后第四周，跟去年峰值周期持平。

  从厂内库存和社会仓库存储的总量对比来看，去年武汉市场建筑钢材社会库存和钢厂仓库存储一季度最高，全年保持良好的去库状态，总库存呈现阶梯式下降。2024年总库存平均量约49.6万吨，年同比增2.8%，特别在四季度与历年有所差别，仓库存储下降最明显。今年年后的累库情况去看，截止本周，武汉市场库存和钢厂仓库存储合计约32.53万吨，较去年年后同期库存低59%。总库存降库拐点在节后第2周，较去年峰值提前两周左右。

  截止2月27日，湖北省内钢厂螺纹钢开工率48%，达产率48%，较去年同期高4%；盘螺开工率56%，达产率33%，较去年同期低5%。今年春节期间，省内高炉厂影响产量占总产量的24%，电弧炉钢厂基本全部停产。年后部分高炉开启短期检修，部分钢厂外卖钢坯，电弧炉厂复产则集中在2月底，较预期复产时间延后1-2周，整体春节期间钢厂影响产量显著增加，缓解市场累库压力。

  综上，节后湖北市场建筑刚才仓库存储增速缓慢，本周库存迎来拐点，累库高度有限。本周湖北市场建筑钢材产量和需求都有一定提升，当前供需面矛盾暂不明显，短期现货价格底部具有支撑。后期需持续关注钢厂增复产计划以及外围资源到货情况。

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